Главная » Разное » 19 октября 1987

19 октября 1987


Гороскоп по дню рождения: 19.10.1987 (19 октября 1987 года)

Солнце в Весах

Уравновешенность и дипломатичность. Эгоизма может быть сколько угодно, но он не высовывается, не навязывает своей позиции, всегда готов на компромисс. Стремится к устойчивому жизненному равновесию. В основном стремится...

Луна в Деве

Трезвый ум. Способности к научной работе. Душевное стремление к порядку. Прагматизм в проявлении эмоций. Нет внутренней спешки, не торопятся показывать свои эмоции.

Меркурий в Скорпионе

Самоуверенный, несколько упрямый, саркастичный, сильный, решительный, отважный по натуре, способный, умный, талантливый, проницательный, хитрый, жаждущий знаний, умственного развития. Часто имеет беспокойных друзей, родственников...

Показать все 13 планет в знаках

Оппозиция Солнце-Юпитер

Чрезмерный оптимизм и избыток чувств в отношении людей. Обещают больше, чем могут сделать, отсюда страдает их репутация. Часто надменны, резки на словах. Иногда предъявляют к близким невыполнимые, нереальные требования....

Секстиль Солнце-Уран

Оригинальность и интуиция. Сила воли и откровенность дает успех, в чем другие бы оплошали. Вожаки, реформаторы, мыслители, изобретатели. Излучат магнетизм, пробуждают к себе доверие и восторг. Имеют драматический талант....

Квадратура Луна-Сатурн

Меланхолия, недостаток жизненных сил, если гороскоп подтверждает это. Часто сильная привязанность к матери или другой комплекс, связанный с ранним опытом. Чувства в плену прошлого. Тяжелые до боли воспоминания не дают чувствовать...

astronumerology.me

Черный понедельник 19 октября 1987 — Answr

Дата 19 октября 1987 года известна в финансовом мире как «Черный понедельник».

В тот день участники бирж Нью-Йорка, Лондона, Гонконга, Берлина, Токио и других городов с ужасом смотрели на котировки инструментов, так как глобальный финансовый рынок вдруг начал спотыкаться и в конце концов обрушился. На американских биржах скапливалось все больше заявок на продажу, и по итогам дня индекс Dow Jones потерял около 22%. Начали поговаривать о том, что экономика США входит в медвежью фазу цикла. Быки доминировали с 1982 года, и рынок не подавал никаких сигналов об изменении тренда. Федеральный резерв сразу же отреагировал сокращением процентной ставки и призвал банки наполнить финансовую систему ликвидностью. До этого ожидалось, что разногласия с другими странами G7 по вопросу стоимости доллара могут привести к резкому падению американской валюты, но финансовый кризис, неожиданно разразившийся в тот понедельник, носил глобальный характер.

Биржи изо всех сил старались отсечь и заблокировать ордера алгоритмических трейдеров. Идея использовать компьютерные системы для реализации крупномасштабных стратегий торговли в то время была еще относительно нова, поэтому никто не знал, какими могут быть последствия размещения системой тысяч ордеров на падающем рынке. Компьютерные программы начали автоматически закрывать позиции по достижении заданного стопового уровня, чем еще больше подталкивали цены вниз. К ужасу бирж, программная торговля вызвала эффект домино, когда срабатывали все новые и новые стоповые ордера, затягивая рынок в нисходящую спираль. Поскольку одновременно эти программы автоматически отключили режим покупки, с рынка исчезли биды.

Предзнаменования обвала

Было несколько признаков, по которым можно было заметить приближение точки перегиба. Экономический рост замедлился, и начался рост инфляции. Сильный доллар оказывал давление на экспорт США. Фондовый рынок и экономика впервые за время бычьего рынка проявили дивергенцию, в результате чего котировки акций оказались завышенными, а коэффициент цена/прибыль для рынка в целом превысил 20. Прогнозы прибыли обещали снижение, но акции не реагировали.

Участники рынка знали об этих проблемах, но было еще одно нововведение, которое заставило многих пренебречь тревожными сигналами. Страхование инвестиционных портфелей дало институциональным трейдерам и брокерским фирмам ложное чувство уверенности. На Уолл-стрит были убеждены, что данный механизм позволит избежать больших потерь капитала в случае обвала рынка. Но это привело только к тому, что крупные игроки начали принимать на себя чрезмерные риски, что стало очевидным, когда за несколько дней до рокового понедельника акции начали ослабевать. Однако даже те портфельные управляющие, которые скептически относились к возможности дальнейшего роста рынка, не осмеливались выходить из продолжающегося ралли.

Заключение

Значительная часть вины за случившийся обвал лежит на алгоритмических трейдерах. Блокировка биржами их ордеров и искусные, скрытые от постороннего глаза действия Федерального резерва позволили остановить падение уже на следующий день. Каким-то волшебным образом рынок снова начал ползти к вершине, с которой упал. Этот кризис жестоко ударил по инвесторам, которые почувствовали уверенность на растущем рынке и все чаще переходили к механической торговле.

Хотя торговые программы значительно усилили обвал, конкретный катализатор падения до сих пор неизвестен и, возможно, не будет установлен вообще. Этот случай заставил биржи предусмотреть ряд предохранителей, позволяющих смягчить негативный эффект от непредвиденных событий, чтобы дать возможность рынку самому исправить ситуацию.

answr.pro

«Чёрный понедельник» 2.0: может ли в США повториться биржевой обвал 1987 года

19 октября 1987 года котировки Dow Jones на Нью-Йоркской фондовой бирже упали на 22,6%. Крупнейший обвал со времён Великой депрессии застал инвесторов врасплох, ведь до этого биржевые показатели устойчиво росли. По словам экспертов, нынешняя экономическая ситуация в США схожа с той, что была 30 лет назад. Котировки активно растут, а Дональд Трамп, так же как и президент Рональд Рейган, планирует резко снизить фискальную нагрузку и повышает потолок внешнего долга. RT выяснял, может ли повториться в США «чёрный понедельник».

В канун 30-й годовщины «чёрного понедельника» фондовые индексы на американской бирже продемонстрировали рекордный рост. По итогам торгов 17 октября фондовые индексы Dow Jones Industrial Average и Standard & Poor's 500 обновили исторический максимум. В частности, Dow Jones впервые за 100 лет преодолел отметку в 23 000 пунктов. Американские биржевые индексы демонстрируют рост на протяжении последнего периода: например, в январе 2017 года индекс Dow Jones впервые в истории превысил 20 000 пунктов.

С начала 2017 года индекс Dow Jones обновлял рекорды 49 раз.

По мнению экспертов, биржевой скачок спровоцировал Дональд Трамп, подписав ряд исполнительных приказов.

Аналитики MarketWatch (сайт финансовой информации, принадлежащий компании Dow Jones & Company. — RT) считают, что нынешний рост котировок связан с сильной финансовой отчётностью фармацевтических корпораций и банков.

Однако активный рост фондовой биржи, не подкреплённый соответствующим ростом реального сектора, как правило, вызывает серьёзные опасения у экспертов.

Биржевому коллапсу 1987 года также предшествовал динамичный рост биржевых индексов. Но всего за одну сессию 19 октября индекс Dow Jones обрушился сразу на 22,6% — впоследствии этот день назвали «чёрным понедельником».

Хроника пикирующего Dow Jones

Начиная с 1982 года фондовый рынок США неуклонно рос: только с 1985 года по 1987 год индекс Dow Jones удвоил свои показатели. Напомним, Dow Jones является старейшим рыночным индексом США и показывает суммарную динамику цен акций крупнейших американских корпораций, за исключением компаний, работающих в транспортной и коммунальной сферах.

Биржевой рост 1980-х происходил на фоне экономических реформ Рональда Рейгана, включавших, в частности, снижение фискальной нагрузки на бизнес и граждан и ограничение инфляции с помощью денежно-кредитных инструментов. Администрации Рейгана удалось снизить уровень безработицы до 5%, а также добиться значительного экономического подъёма — за десять лет объём валового национального продукта вырос на 28%.

  • Рональд Рейган
  • globallookpress.com
  • © Keystone Pictures USA/ZUMAPRESS.com

Обратной стороной этих достижений стал стремительный рост внешних заимствований — с $997 млрд до $2,85 трлн. Взяв курс на сокращение налоговых поступлений, Рейган значительно увеличил оборонные траты: только за первые пять лет его правления бюджет Пентагона достиг $1,6 трлн, что заметно превышало социальные расходы государства.

Демонстрировавший активный рост на протяжении пяти лет индекс Dow Jones начал снижаться осенью 1987 года. В пятницу, предшествовавшую «чёрному понедельнику», котировки Dow Jones снизились сразу на 5%. Крах не заставил себя ждать: уже в понедельник, 19 октября, Dow Jones рухнул с 2246 до 1738 пунктов, потеряв таким образом 22,6%.

Причины и следствия

В качестве ситуативных причин, повлёкших биржевой крах, приводится ряд факторов. Свой вклад внесли компьютерные программы, успевшие к тому моменту завоевать популярность у трейдеров. Компьютерная система выдавала рекомендации, исходя из господствовавших на рынке тенденций. На протяжении нескольких лет, предшествовавших коллапсу, сохранялась положительная динамика, и программы выдавали рекомендации на покупку акций. Приостановка роста спровоцировала лавину заявок на продажу — это, по мнению экспертов, стало одной из причин обвала.   

Также по теме

Семь против одного: курс нацвалюты США снизился до минимума сентября 2016 года

Курс доллара США на валютных торгах вторника продемонстрировал сильнейшее с осени 2016 года ослабление сразу к семи мировым валютам, в...

Свою роль сыграл и технический сбой на Нью-Йоркской фондовой бирже: на протяжении первых 30 минут работы биржи обрабатывались только «машинные» заявки. Результатом сбоя стало заметное падение индекса всего за полчаса, инвесторы бросились сбывать фьючерсы (срочный биржевой контракт, согласно которому участники сделки обязуются продать или приобрести актив по фиксированной цене) в надежде сохранить хотя бы часть средств, чем ещё больше усугубили ситуацию.

Заявок на продажу было так много, что Нью-Йоркская фондовая биржа приостановила торги — это также подхлестнуло всеобщую панику.

Впрочем, по мнению экспертов, всё перечисленное было только следствием, а истинные причины обвала — торговый и бюджетный дефицит американской экономики. Кроме того, катализаторами биржевого кризиса могли стать растущее недоверие к доллару и отток инвестиций в альтернативные активы — либо в иностранные валюты, либо в американские гособлигации.

Конец рейганизма

После обвала 1987 года на Нью-Йоркской фондовой бирже были запрещены те виды программного трейдинга, которые, по мнению экспертов, могли спровоцировать новый крах. Также был введён механизм приостановки торгов в случае резкого падения котировок Dow Jones — эти меры призваны не допустить повторения событий «чёрного понедельника».

В отличие от биржевых кризисов 1929 и 2008 годов, обвал 1987 года не привёл к экономической рецессии в США. Сохранить стабильность финансовой системы удалось с помощью интервенций Федеральной резервной системы, возглавляемой в то время Аланом Гриспеном. После обвала 1987 года ФРС запустила печатный станок, одновременно с этим росли объёмы внешних заимствований.

  • Здание Федеральной резервной системы США
  • Reuters
  • © Kevin Lamarque

Однако фундаментальных выводов из сложившейся в конце 1980-х ситуации сделано не было. Комментируя кризис 2008 года, известный американский философ Фрэнсис Фукуяма назвал его «концом рейганизма», хотя реформы Рейгана проводились за 19 лет до этого.

«У Рейгана было несколько идей, одна из которых состояла в том, чтобы сократить налоги, но траты оставить на прежнем уровне: считалось, что это приведёт к экономическому росту. И привело, но это же породило и множество проблем. Другая идея состояла в дерегуляции, в том числе и в дерегуляции финансовых рынков. И именно здесь таились самые крупные ошибки — эти идеи необходимо в корне пересмотреть», — заявил Фукуяма в интервью The New Times.

По оценкам экспертов, для рейганомики была характерна деиндустриализация. Количество рабочих мест в стране росло, но преимущественно в непроизводственной сфере. В это же время число занятых в сталелитейной и лёгкой промышленности, автомобилестроении и других производственных секторах сокращалось. Следствием деиндустриализации страны стал перекос в торговом балансе — сегодня США значительную долю товаров импортируют.

Рецепт Трампа

Почти за год до победы на президентских выборах Дональд Трамп критиковал сложившуюся в американской экономике ситуацию.

«Мы находимся в пузыре. Честно говоря, когда пузырь лопнет, я надеюсь, что это произойдёт до того, как я стану президентом. Я не хочу получить его в наследство и все эти последствия. Я бы предпочёл, чтобы это произошло за день до, а не на следующий день после», — заявлял Трамп.

Кроме того, миллиардер грозился сменить главу ФРС Джанет Йеллен и рефинансировать колоссальный внешний долг США, говоря о том, что задолженность «разъедает Америку, как рак».

  • Дональд Трамп
  • Reuters
  • © Yuri Gripas

Однако, выиграв выборы, Трамп начал действовать ровно противоположным образом. Глава Белого дома добился повышения лимита госдолга — средства потребовались для ликвидации последствий урагана «Харви».

«Опустить потолок госдолга Вашингтон не может — это мгновенно отразится на экономике США, а также на экономике других стран и на мировой экономике в целом, так как доллар является мировой резервной валютой, — пояснила в интервью RT ведущий аналитик компании «Альпари» Анна Кокорева. — Поэтому потолок госдолга будет подниматься и дальше, и все будут закрывать на это глаза. Но пока США способны обслуживать свой долг, это не станет причиной кризиса».

Отношение Трампа к пузырю на фондовой бирже также изменилось. Рост биржевых котировок политик объясняет положительным эффектом своей экономической политики. 

«Фондовая биржа с момента выборов 8 ноября выросла на $5,2 трлн — на 25%. Безработица находится на минимальном уровне за 16 лет, и если конгресс даст нам масштабные сокращения налогов (и реформы), о которых я прошу, то эти показатели продолжат расти семимильными шагами», — написал президент США в своём Twitter.

Одним из главных инструментов, способных оживить экономику, Трамп считает снижение налогов — ровно такой же точки зрения придерживался в своё время Рональд Рейган. В сентябре 2017 года глава Белого дома представил проект реформы по крупнейшему сокращению налогов в стране.

Также по теме

Слово за Джанет: почему к выступлению главы ФРС США в конгрессе приковано внимание мировых инвесторов

В среду глава ФРС США Джанет Йеллен будет отчитываться в конгрессе о денежно-кредитной политике государства. Участники рынка и...

«Мы представляем налоговую реформу, которая содержит, по сути, крупнейшее в истории нашей страны сокращение налогов, — отметил американский лидер. — Эта программа создана для трудящихся и для (увеличения количества. — RT) рабочих мест... Предельная ставка подоходного налога для предприятий малого и среднего бизнеса будет самой низкой более чем за 80 лет».

По мнению Кокоревой, ожидаемым эффектом снижения налогов является прирост прибыли компаний, которая идёт на дивиденды и на развитие производства.

«Но дальше всё зависит от компаний — никаких гарантий, что они инвестируют высвободившиеся средства на развитие, нет. При этом снижение налогов, разумеется, на руку компаниям, и эти ожидания оказывают влияние на фондовый рынок», — подчеркнула эксперт.

Тревожный рост

По данным ФРС, объём промышленного производства США увеличился на 0,3% в прошлом месяце — после августовского падения на 0,7%. 

«Если смотреть на отчётность компаний, то наблюдается прирост, но есть некоторые проблемы в балансе. Финансовый сектор раздувает свои показатели благодаря низкой процентной ставке, кроме того, ФРС реинвестирует средства, получаемые при погашении приобретённых ранее облигаций. Пока неясно, сможет ли финансовый сектор существовать без такой поддержки, — обрисовала положение дел Кокорева. — Показатели по безработице в США очень нестабильные и непрозрачные — в целом ситуация сложная. Это означает, что в стране не хватает рабочих мест, производственный сектор деградирует».

  • Американские безработные
  • © RT

По мнению экспертов, наблюдающийся сегодня бурный рост биржевых котировок в США может обернуться новым обвалом.

Также по теме

Не выдержал слов: почему доллар США неожиданно ослабел на мировом валютном рынке

В завершение рабочей недели мировые инвесторы вновь заинтересовались рисковыми активами, в том числе вложениями в российский рубль....

«Когда стоимость активов возрастает, инвесторы становятся более чувствительными к статистике и другим факторам. Внешний толчок может привести к обвалу», — пояснил в интервью RT финансовый аналитик АО «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.

Похожей точки зрения придерживается и Кокорева. По словам эксперта, пока ситуация на фондовом рынке США стабильная, но в ближайшие три года прогнозируется замедление темпов роста американской экономики.

«Это означает снижение доверия инвесторов, и в этом случае вероятны падение индексов и рецессия. Рост биржевых котировок, наблюдающийся сегодня, — тревожная предпосылка. Однако спрогнозировать точное время нового обвала невозможно, такие вещи происходят всегда неожиданно. Перед обвалом обычно идёт волна скупки ценных бумаг «как в последний раз», все инвесторы находятся в эйфории от роста котировок, и именно тогда всё рушится. После непрерывного роста без ощутимых коррекций падение бывает очень болезненным — это закон рынка», — подвела итог Кокорева.

russian.rt.com

Чёрный понедельник — 19 октября 1987 года

Крупнейший дневной обвал в биржевой истории

Это был первый биржевой крах после Второй мировой войны: в течение одного дня индекс Доу-Джонса потерял почти четверть своей стоимости.

Инвесторов охватила паника, торговые системы были перегружены, телефонные линии также не выдерживали натиска миллионов людей, желающих передать информацию. Причины же этого драматического события нужно было искать задолго до этого.

Платой за более свободные рынки после крушения Бреттон-Вудской системы (Bretton-Woods-System) стала целая цепочка финансовых кризисов.

В середине 80-х годов волна дерегулирования и приватизации для инвесторов вызвала мощный прирост на биржах. Растущие проценты, углубляющийся дисбаланс в мировой экономике, особенно высокий американский дефицит торгового баланса, а также инфляционные опасения остудили в конце концов пыл быков.

С августа по октябрь 1987 года индекс Доу-Джонса уже потерял примерно пятую часть своей стоимости.

И всё же, то, что разразилось 19-го октября 1987 года, по своему драматизму намного превзошло все предыдущие кризисные сценарии. В этот день индекс Доу-Джонса упал на 508 пунктов или на 22,6 процента своей стоимости. Это падение стало крупнейшим внутридневным спадом за всю историю.

Оно превзошло даже крах 24-го октября 1929 года, который рассматривается как событие, запустившее Великую депрессию, и ставшее её отправной точкой. Тогда минус составил более 12 процентов.

Отказ техники

Не только неожиданная паника среди инвесторов стала причиной крутого обвала курса акций. Тогда масштабы кризиса во многом были предопределены недостаточным уровнем развития технологий. Торговые системы были просто не в состоянии справиться с огромным объемом заказов. Принтеры, распечатывающие переданные по телефону заказы, не успевали за всё поступающими новыми заказами, телефонные линии были также перегружены.

На NYSE (Нью-Йоркской фондовой бирже) выполненные ордера подтверждались лишь после часового опоздания, что приводило к большой путанице и неразберихе среди торговцев: были ли уже выполнены лимитированные ордера, или нужно устанавливать новые лимиты?

Избыток договоров на продажу и управляемые компьютером программы для продаж с хеджированием ценовых рисков привели в данном случае к автономному снижению цен. Ордера на продажу вызывали стоп-курсы, которые в свою очередь автоматически опять генерировали новые ордера на продажу.

Американские биржи в течение трёх дней закрывались на 2 часа раньше лишь только для того, чтобы биржевики имели возможность рассчитать огромные объёмы торгов. Эксперты, которым после кризиса было поручено расследование причин и обстоятельств краха, едины во мнении, что ограниченная мощность технических торговых систем существенно способство- вала ускорению развития кризиса.

Федеральная резервная система США обуздала кризис

Только что назначенный тогда на пост президента Федеральной резервной системы США Алан Гринспен (Allen Greenspan) прореагировал правильно. Вместо того, чтобы устанавливать высокие проценты учётной ставки (как было сделано в кризис 1929 года), что привело бы к дефициту наличности, Федеральная резервная система США обеспечила рынок ликвидностью путём приобретения государственных ценных бумаг в миллиардных объёмах.

Курсы акций ещё раз продолжили падение 20-го октября 1987 года, но затем рынок стабилизировался. В последующие месяцы по всему миру прошли снижения процентных ставок. И по итогам 1987 года Wall Street закрылась даже с курсовым плюсом.

В последующие почти 20 лет Гринспен, находясь на посту главы ФРС США, реагировал на биржевые кризисы по этому образцу: снижение процентных ставок и обеспечение ликвидностью.

www.finsovet.org

Смотрите также